认股证价格受多项因素影响，在这里，我们将集中分析其中三项主要因素：

1. 相关资产价格

认股证价格包含「内在价值」和「时间价值」。内在价值是指相关资产价格与行使价的差额，亦即行使认股证时所得的利润。由此亦引伸出「到价」、「价内」及「价外」的概念。

愈接近到期日，认股证的时间价值愈低 (「时间萎缩」)，这是由于相关资产价格在到期日前升越行使价 (对认购证而言)，或跌低于行使价 (对认沽证而言)的机会日渐减少，故反映等待价值的时间价值亦愈低(假设其他因素于期间保持不变)。

当认股证在交易所上市后，其买卖价格不单取决于理论价格，还受市场上的供求定律影响。彭博通讯社或本地报章上列出的引伸波幅是基于股证买卖价格计算所得，因此，引伸波幅亦受投资者追捧股证的庞大需求或获利沽售压力影响。



一般而言，上市认股证的引伸波幅，应与相关的上市/场外交易期权保持一致，否则，套戥活动便可能出现。然而，上市认股证的引伸波幅通常略为高于相关上市/场外交易期权几个百分点，原因是认股证价格已包括上市费用及律师费等。此外，上市认股证较适合散户投资者，其名义股份价值相对较低(约2万 - 5万美元)，反观上市/场外交易期权往往是衍生工具公司之间 的买卖，合约成交额较大(名义股份价值介乎5百-1千万美元)，价格亦因而较具竞争力。这个差价亦可被视为一般产品的零售价与批发价之间的差异。